須知道，以「息差」來考慮，現時的H按與P按對銀行來說接近是一樣的產品。先不論利息成本，現時不同銀行提供的H按與P按的實際利率一樣，理論上銀行可賺取的息差亦一樣，銀行宣佈恢復推出H按，豈非多此一舉？H按比起P按，銀行尚要每隔一段時間(多數是每個月)發信知會借款人利率變化，銀行手續更多，為何偏偏有銀行在H按比率下跌之時宣佈恢復提供H按？
究其原因，是H按對銀行有一定好處。香港市場長期以「最優惠利率」作為按揭計算標準；但對銀行來說，其資金成本卻往往以拆息計算。借入的錢成本是拆息，貸出的錢卻是最優惠利率為基準計算，當中便隱含風險：萬一拆息急升而最優惠利率不變，銀行以最優惠利率計算的貸款便會出現損失，此類風險叫BASIS RISK(基準風險)。銀行以最優惠利率貸出按揭，為了抵銷此類風險，背後其實有一定的對沖；而對沖便涉及成本。理論上，如果銀行以拆息為基準貸出按揭，便沒有了BASIS RISK，亦可省回對沖的成本。
簡單來說，年初恆生銀行退出H按市場，原因是當時的H按利率(一般為H+0.7%，實質利率在1厘以下)，對銀行來說低至不合理，不如集中推P按(年初的實際利率在2厘左右)。但近月多家銀行調整按息，H按與P按的利率接近，現時H按已是「有利可圖」，而且有節省對沖費用的好處，銀行便不介意再推H按。
綜合來說，筆者不認為H按會慢慢消失，當H按與P按的實際利率趨同後，部分銀行或會鼓勵用家申請H按。當然，對置業人士來說，現時的H按與P按，實際上已沒有大分別。
原文刊於 信報網站 2012年12月10日
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