近日國際新聞焦點是美國會不會對被指使用化武的敘利亞動武。在世人以為美國即將動武之時,奧巴馬總統卻突然要求國會討論及授權,開戰與否,懸而未決。中東遠在千里之外,但美國是否開打,卻多多少少會影響本地樓市。
所謂「大炮一響,黃金萬兩」,現代戰爭的花費極大。美國在2001年911襲擊後,向阿富汗及伊拉克發動兩場戰爭;雖然美軍以閃電速度推翻既有政權,但兩
地局勢一直未能穩定,美軍要駐在兩地多年,結果令美國一直維持龐大軍費支出。不同機構對美國兩場戰爭的開支有不同的統計,由1.4萬億至4萬億美元不等。
以美國政府年年入不敷出的財政狀況,因打仗而多付的軍費,惟有以舉債籌措。
美國國債總額在2001年是7.5萬億美元;現時大概是16.7萬億美元,12年增加9.2萬億美元,相當一部分可說是為了戰爭融資。
技術上,現時美國已由伊拉克撤軍,按時間表,美軍也會在明年撤出阿富汗。大軍撤出,代表軍事開支可減少,美國政府舉債的壓力也會降低-美國聯儲局也會有較大自由度減少量寬的規模、考慮調升利率。因此,美國參與戰爭的規模,與美國量寬、利率政策息息相關。
一旦開戰 退市難度增加
如果美軍攻擊敘利亞是小規模空襲,完全不介入地面戰事,則戰爭對美國的財政、利率政策影響不會太大。但如果空襲後事態升級,美國又再捲入曠日持久的地面戰,則軍事支出難以下調----在美國政府需要舉債開戰之時,聯儲局勢難減少買債,又或上調利率。
現時有兩個因素左右本地樓市:上半年一手成交量低,新盤集中在下半年推出;新盤會不會出現減價戰、會不會拖低二手價是其一。其二便是聯儲局早前揚言9月份可能退市,會不會引發熱錢流出香港,推高拆息。
本來美國第二季經濟數據良好,增加了聯儲局退市的可能性。但美國可能軍事干涉另一個中東國家,卻為退市增加了新變數。
如果美國最終未有介入敘利亞戰事,聯儲局較大可能展開緩慢的退市步伐,對本地樓市屬偏淡的消息。相反,如果美國決定開戰,估計聯儲局較可能壓後退市進程;
對本地樓價影響中性。萬一戰事升級,美國加入地面戰,則較高機會重演伊拉克、阿富汗的故事,聯儲局退市加息難度大增;對本地樓市影響偏好。
原文刊於經濟日報網站 2013年9月4日
更多按揭資訊, 請瀏覽按計劃網站
「宏觀論按」 為宏亞按揭集團旗下按計劃的網誌,集中發布按計劃於不同媒體撰寫,有關按揭、樓市評論的文章。 「按計劃有限公司」(按計劃)是宏亞按揭集團成員之一,提供專業的一站式按揭顧問服務。兩大服務範疇包括:「按揭理財」及「按揭轉介」
訂閱:
張貼留言 (Atom)
銀行削減按揭優惠的影響
2月港府撤辣後,一手成交量回升,一手貨尾存量開始下跌。但與此同時,大型銀行開始削減按揭優惠,也有個別中小型銀行表示按揭業務已達標,幾乎婉拒按揭申請。究竟銀行是否不再爭取按揭生意?銀行的取態,又對樓市有何影響? 在3月中,我們提到銀行削減現金回贈的理由:市場成交量回升,按揭借款...
-
按揭貸款的利率一般較其他貸款為低,其中一個主要原因,是按揭為有抵押貸款,而且按揭成數受金管局指引限制。萬一借款人斷供,提供按揭的銀行可收回單位拍賣,一般可抵消欠款。按揭壞帳的風險較低,故貸款利息亦較低。不過,究竟銀行是要收回單位,一般有何程序? 一般來說,當借款人出現...
-
轉按市場活躍,即使近日銀行上調新做按揭利率,一般估計也不會削弱業主的轉按意欲。不過,市場上卻總有業主因種種原因而未能轉按。而較常見的,包括以下五種情況: 估值不足 近十年樓價輾轉上升,一般情況下,轉按不會出現估價不足的問題。但凡事有例外,最常見的是以發展商高成數按揭入...
-
美國聯儲局3月議息,一如市場預期,聯邦基金利率維持不變。毫無懸念的,香港的銀行亦沒有調整最優惠利率,本地樓按利率亦維持不變。事實上,本地按揭借款人或許要有心理準備──雖然今年美國或會開始減息,但本地按息未必有大幅下調的空間。 在討論利率變化時,不少人混淆了「美國聯邦基金利率下調」...
沒有留言:
張貼留言