銀行調整拆息按揭（H按）利息，有物業代理以新造按息，再配對指定條件，計算出現時的供樓負擔為44%。
此類要得出「一般香港人供樓負擔」的計算，都要代入一堆數字，在上述例子中，有關代理行代入的便是「一個市區600呎單位的成交價」、「私樓住戶入息中位數」、「六成按揭」、「供款20年」、「新造按息1.73厘」為計算準則。現時私樓住戶入息中位數為$2.55萬，有關代理沒有提及「一個市區600呎單位的成交價」是多少，筆者以其結果「供樓負擔為月入44%」，計算出其按揭借款為$227.48萬，以六成按揭計，即樓價約為$379萬。
「合理」假設變成古怪結論
簡單來說，一個600呎的單位，現時平均作價$379萬；一個剛好處於私樓入息中位，月入$2.55萬的家庭，以一般人常用的按揭條件，即20年供 款期，1.73厘按息，以六成按揭供樓，供款約$1.122萬，為收入44%。至於為甚麼是六成按揭，應該與金管局統計的按揭貸款與估值比率（Loan To Value Ratio，LTV）大致在六成以下有關。
要計算「一般」/「平均」的數據，少不免要代入種種假設，上述計算標準，每一個部分的採樣亦算合理。問題是：此種個別部分採樣合理的標準，在結合成整體時，卻會出現種種荒謬的情況。
簡單而言，代理行以「六成按揭」去計算平均的供樓負擔比率，在採樣上是十分合理的，根據金管局統計，香港新批按揭的平均貸款與估值比率一般在60% 以下，以3月為例，平均的LTV是55.8%，2月是57.4%。其他的統計基礎，如600呎單位、私樓住戶入息中位數等，亦屬合理。但當幾個「合理的」 數據放在一起，我們卻會得出古怪的結論。
$2.55萬的月入，購買$379萬的單位，採用六成按揭，首期是四成，即$151.6萬，相當於一個月入$2.55萬的家庭59個多月，約6年的 收入。以家庭儲蓄率為月入三分之一，單是儲蓄首期，有關家庭要儲蓄約18年。收入中等的家庭，打算購買一個「一般」的單位，又要維持偏低的供樓負擔比率， 看來只好期望父母有較多儲蓄，可以資助子女首期。
此類「平均數」另有一個問題，有關代理行在計算時，煞有介事的列出50%、60%的界綫。（金管局壓力測試要求：以現時的供款利率計算，銀行批核按揭時，借款人供款不可高於月入50%，當利率上升2厘時，按揭供款不可高於月入60%）
問題是，如果當樓價再上升，當「平均按揭供樓負擔比率」升穿60%時，是甚麼意思？同一個統計，卻顯示在同類標準（六成按揭，20年期供款）下，在 1997年時，一個600呎單位的按揭月供，是私樓住戶入息中位數的112%，難道可以演繹為「香港人平均以月入的112%供樓」？
超低息環境下 任何假設亦徒然
出現此類古怪數據，原因是為了統計，統計者總要按某時某刻的樓價、收入、按揭條件作參數。就以97年中的數字為例，當時如果一個入息正處於私宅家庭 中位數的家庭，要以市價購買一個600呎的單位，按當時一般按揭條件，他的按揭月供的確就是收入的112%。問題是，真有此情況，銀行應該不會批出有關按 揭申請。
當然，類似的統計不會完全沒有意義，參考歷史數據，尤其是與成交量對比，如果發現供樓負擔處於某水平以上時成交量會放緩，甚至出現樓價回落，那仍然是一個有參考作用的數字。
筆者始終認為現在使用的負擔比率，是一個「利率敏感」工具；在超低息的環境中，縱然用上任何有用假設，都不能把扭曲的結果改正；這是一個不能反映今天買樓負擔能力的指標。
(原文刊於2011年5月28日 《置業家居》)
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