陳德霖向傳媒提及，今天首8個月，貸款增長18.8%，增速高於存款。翻查數據，同期所有認可機構存款增長只有4.3%。貸款增速高於存款，直接後果是銀行貸存比率下跌---在監管機構角度看來，是體系風險上升的訊號。
金管局未具體提及會推出甚麼措施，令貸款增速較快銀行加強管理；但市場估計會對較依賴同業拆借的銀行有較大影響。如果措施由控制貸存比率入手，來年銀行貸款增速料不如今年。
置業人士最關心的也許是按揭利率會不會受影響。有意思的是，今年首8個月，銀行貸款增速18.8%，主要來自境外貸款；同期按揭貸款增長只是3.6%。如 果金管局措施特別針對銀行境外貸款，明年銀行在此方面難見增長，存款無出路，按揭生意為成不得不爭奪的雞肋，按息或會維持低企（前提當然是美息暫時不變）。
但另一角度考慮，金管局即使將重點放在境外貸款，料也不會放任銀行在按揭市場廝殺。附表是1996年至今的GDP及按揭餘額數字；2012年香港GDP較 1997年增加48.6%，同期未償還按揭餘額增加104%。2010至2011年按揭餘額佔GDP比例，一直在41%水平徘徊，去年正式突破42%。
按揭增長遠高於經濟及家庭收入
今年8月，按揭餘額8,996億，8個月升幅3.6%；與整體貸款增長18.8%比，自然是較慢。但與GDP比，卻早已處於歷史高位。由銀行角度出發，如 果明年貸款予境外的增長受控放緩，或會希望本地貸款會有所增長，拉上補下；但由金管局角度看，恐怕不會坐視按揭餘額在現水平再有明顯上升。
上文只是比較GDP及按揭餘額，不論是與對上一個高峰期即1997年，抑或與經濟低谷期的2003年比較，本港GDP都有長足增長，按揭餘額急升佔GDP 比重只是微升1個百分點。但敬請留意，同期本地家庭收入增長較GDP為低，2012年底，居於私樓家庭月入中位數為3萬元，分別較1997年底及2003 年底上升39.5%及36.4%，不但落後於GDP增長，更追不上按揭餘額升幅。
以平均數而言，本地家庭的按揭債務已處於較高水平。金管局、政府經常強調月入中位數家庭，以市價購置一般住宅，按揭供款佔月入6成多，負擔過重。背後便是此套風管思維：貸款增長較收入增長為高，並不健康。
總括而言，在擔心美國退市，熱錢流走的情況下，監管機構會嚴厲監察各種類的貸款增長，既包括境外貸款，也包括按揭。以往按揭市場有「年初批核較緊，年底較鬆」的情況；展望來年，卻可能是全年都偏緊的局面。
資料來源：宏亞研究部、金管局、政府統計處
原文刊於經濟日報網站 2013年10月23日
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