定息按揭未成主流

香港住宅按揭，傳統上以最優惠利率為準，即P按，近年則興起以拆息為準的產品（H按）。雖然兩者的計息標準不同，但本質上都是浮息按揭。今年幾家銀行高調宣傳定息按揭，定息按揭一度佔新批按揭的3％，但數月過去，數字再度回落至1％以下，定息按揭未受市場歡迎，原因何在？

年初市場曾估計美聯儲或在年內退市，美息將回升。理論上在市場預期利率上升前，以定息產品鎖定未來利息支出，對借款人有利。

但 數個月過去，定息按揭市佔率逐步回落，八月只佔新批按揭貸款0.3％。定息按揭未能成為主流產品，主因是產品雖有「市場利率上升時，按息不變」的優勢，但 代價是取用按揭時，按息會略高於當時的浮息按揭。例如現時首三年定息按揭，利率一般由2.4厘起，比一般P按2.15厘為高；除非借款人判斷利率在三年內 急升，否則選用定息按揭的誘因不大。

市場對聯儲局九月宣布逐步退市的預期落空，加上美國政府一度局部停運，影響第四季經濟增長，現時市場預測聯儲局的退市計劃會押後，低息期持續。在此情況下，估計未來數月，定息按揭的市佔率，會維持在現時的偏低水平。

原文刊於晴報 2013年10月22日

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