定息按揭——「抵唔抵」之外的訊號

多家銀行推出定息按揭，由於條件比主流P按及H按吸引，近期客戶有關定息按揭的查詢明顯增加。事實上，在不經不覺之間，定息按揭佔新批按揭的比例在近3個月已高於傳統P按。在多家銀行推出同類產品後，相信定息按揭比重會進一步上升。見微知著，定息按揭的流行，對樓市亦有更大啟示。

傳統上的最優惠利率按揭，早已因種種原因變成非主流，近幾年新批按揭中，P按的比例一般在10%以下；餘下接近9成新批按揭均以拆息計算，是為H按。近期新造H按較佳條件為H+1.28厘至H+1.3厘（另設鎖息機制）。而近期多家銀行推出的定息按揭條件，首年利率可低至定息1.68厘；次年起轉為H+1.3厘；至於現金回贈、鎖息機制、存款掛勾戶口、罰息期等基本上等同一般H按。

由於不計年內加息的可能，上述定息按揭條件已比一般H按吸引，故近期申請中，多了客戶指定要此類產品。隨提供定息按揭的銀行數目增加，不但定息按揭的市場佔有率料會進一步上升；在競爭加劇下，不排除有銀行提供更為優惠的定息按揭條件。

對供樓業主來說，應該會歡迎有關發展：現時的定息按揭產品雖然沒有長期穩定供款的效果，但首年利息支出卻較一般H按為低；如果年內拆息及最優惠利率回升，定息按揭的相對慳息效果便更為明顯。

在宏觀角度而言，現時推出的定息按揭，可視為銀行一般浮息按揭的另類優惠。銀行在現階段推出定息按揭，一來是反映市場競爭仍然激烈，銀行要避免予人「按息下調」的印象，又要爭取客戶，惟有以定息按揭為名，提供優惠。

其實，如果年內最優惠利率及拆息升幅越大，銀行在上述定息按揭計劃賺取的息差越少。銀行願意推出定息按揭，一定程度上反映銀行對利息前景的預測：升幅相當有限。銀行按揭競爭劇烈、最優惠利率上調空間有限，環境仍然利好樓市。

原文刊於經濟日報網站2018年2月14日

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