H按市佔率勢逾九成

新批按揭中的拆息按揭(H按)比率近月接連上升，如無意外，下半年H按比例將重回九成以上。統計數字背後反映銀行按揭競爭仍然激烈。

過去數年，最優惠利率按揭(P按)與H按的市佔率，曾出現數度反覆，例如2010年底至2011年初，新批按揭中H按比例逾九成，但到了2012 年，H按市佔率又跌至個位數；至2014年中，H按比例又回升至八成以上，今年6月，H按比例達89.8%；P按與H按比例變化，主要由兩者的息率左右， 由於今年新批H按與P按利率的利率差距可能進一步擴大，如無意外，下半年H按比例將進一步升至九成以上。

2008年11月至今，最優惠利率一直保持不變，而P按的利率下限於2010年之後都維持在2.15厘水平，原因在於金管局曾發出提示，表明除非有 特別理由，新批出的按揭息率不能低於銀行同業市場的港元拆息(H)加0.7厘。若按最優惠利率(大P為5.25%)計算的計劃，則要高於P-3.1厘。而 背後的理由是金管局認為，銀行需維持息差(資金成本及貸款利率之間的息差)在一個合理的水平。

上半年新取用按揭只有819億元，而2015年全年為2438億元。銀行跑數的壓力大增，結果便是推出名目不同的優惠，以吸引客戶申請按揭，包括介 紹人轉介優惠、貸款額1%以外的回贈禮券；除眾多優惠外，多家銀行更下調新造按揭的利率，由於P按利率早已跌至金管局提示的下限，下調新造按息均以H按為 主。

展望未來數月，即使多個新盤熱賣，但二手成交量難以大幅增加，下半年銀行按揭的跑數壓力仍在，加上額外優惠基本上被叫停，部分銀行要爭取生意，可能會進一步下調新造H按的利率。

以目前新造H按為H+1.5厘，而一個月拆息又大致穩定在0.25厘水平，新造H按可比P按的2.15厘利率低約0.4厘。姑勿論下半年新批H按會不會出現更低的利率，單純以息差而言，H按對借款人的吸引力的確遠高於P按。估計下半年H按的市佔率有機會高於九成。

原文刊於信報網站2016年8月23日

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