有一天，一位天使到來並對眾人說：「只懂吃葡萄，太單調了，我來教你們製作特飲。」天使帶來羊、獅、豬、猴的血，加入葡萄中，釀成了葡萄飲料。人類 喝過這飲品後，初時會像羊一樣順良；喝多一點，會覺得自己如獅子般強壯；再喝更多，卻會變得蠢鈍如豬；如還要喝下去，便會變得猴子一樣，四處搗亂，不受控 制。故事的教訓，是「好心協助」並不一定有好結果。
樓價難負擔，部分意見認為政府應向那些又負擔不起私樓樓價，又不合資格申請公屋、居屋的夾心階層提供置業資助。在云云有關樓市的意見中，向夾心階層 提供資助可能是完美的壞主意。提出以公帑資助某些市民置業，動機良好，但有時善意並不一定結下美善之果。西諺有云，「通往地獄之路，由善意鋪成(The road to hell is paved with good intentions)」有時愛之適足以害之，在討論要不要為夾心階層提供資助時，不如先翻看上一個樓市周期的經驗。
上世紀90年代，樓價上升，市場一樣出現一批難以負擔私樓，又不合資格申請公屋的夾心階層。政府與房協因應他們的需要，便推出夾心階層房屋計劃(簡 稱夾屋，可以理解為高級居屋，定位略高於居屋，一樣有折扣率、補價等安排)。提供夾屋之外，在97年亞洲金融風暴後，樓價下跌，部分以樓花方式出售的夾屋 出現估價不足的情況。房協為幫人幫到底，便在1998年曾推出的夾屋二按，以協助他們上會完成交易。
當年房協為幫助合資格人士入市，提供按息為最優惠利率(P)，免息免供期5年的二按。必須強調，此按息在當年甚為吸引—當時市場一按利率是P+2%，以上二按安排，房協應該要承擔一定利息損失。
當 2003年此批夾屋二按的供款假期完結，買家開始償還二按時，卻遇上本地經濟正處谷底，失業率高企，借款人難以負擔「供款振盪」的情況。更有甚者，由於 1998至2003年樓價持續下跌，該批夾屋業主的物業，資不抵債情況日趨嚴重，無從轉按，甚至難以賣樓止蝕，此批業主都跌入欲退無從的兩難局面。當年便 有報導引述夾屋業主組織，指有25%借入二按的夾屋業主打算破產。
在此翻舊帳，不是要批評政府或房協。但溫故知新，由此真實故事也可得出教訓：即使立意良好，所提的亦不一定是好主意。其次，哪怕是1998年推出 時，利率極度優惠的按揭產品，一旦涉及供款假期（payment holiday） 或有限期的優惠低息（teaser rate），加上市況逆轉、經濟轉差等因素，都可能對借款者帶來意想不到的財務衝擊。
當然，有了上一次的經驗，估計官方即使再推中產居屋之類的計劃，都會避免牽涉提供類似上述夾屋二按一類令供款大幅波動的按揭資助。不過，現時市場上 不少一手盤二按，都有供款假期、前期低息等因素。此類產品在優惠期內吸引力甚高，但優惠期後的隱藏供款急增的風險，卻是用家必須留意的。
回想上文提及的拉比故事，人類在伊甸的好日子，或者源於大家都住公屋，無私樓的爾虞我詐和機關算盡。據一位神父說，那個天使名號原來為Lucifer，相信與否，悉隨尊便了!
王建成
宏亞按揭證券營運總裁原文刊於DBC數碼電台2015年4月30日
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