連遊戲規則也修改了的大富翁

最近有人以大富翁遊戲來形容年輕買家的困境：目前樓市有如開局行了一百圈的大富翁，年輕買家才剛剛入局，手上現金有限，根本難以參與遊戲。其實問題何止於遊戲開局良久，修訂的規則也對新玩家愈來愈不利。

大富翁的遊戲開始時，各玩家持有一樣多的現金、再擲骰開步，到了無主地皮、車站的格子可買入。步入別人持有的地皮要付過路錢，地皮可轉讓，過得幾圈，地皮在轉手、起樓後價值、過路費愈來愈高。以此遊戲比喻本地樓市及新一代買家困境，可謂十分傳神──新入職場薪金水平遠遠落後樓價升幅，新玩家要買樓，難度遠較上一代為高。

 
按揭規矩改 入市門檻以倍計
其實，問題不單是開局良久，資產升值令新玩家難以參與。此局大富翁有趣之處是邊玩邊改規則。十多年前，樓價700萬元的物業，大致上供款不逾月入一半仍可借入九成按揭買樓，手持70萬元現金可入市。但時間過去，同一上車單位成交價可能是1800萬元，按揭成數上限是五成；要求的首期是900萬元。退一步而言，就算新玩家目標單位仍是700萬元，首期也需280萬元，入市難度是當年的4倍。

在公平的角度看，自然不應該在遊戲進行中改例。不過，現實始終不是遊戲──出於避免樓市過熱等原因，印花稅、按揭等規例近年是愈來愈嚴格。對八十後、九十後的買家來說，入市難度無疑會較六十後、七十後為高；但在風險管理角度看，如果不修訂條例，卻要面對更多資金入市、進一步推高樓價的風險。

在樓價已然高企的情況下，當局更難放寬入市門檻，財政司司長亦斬釘截鐵的表明不會考慮放寬按揭成數。政府一方面提出「置業主導」的政策目標，另一方面又不下調入市門檻；問題看似死局，關鍵問題也許還是供應。

大富翁遊戲中的地皮供應不會增加，但香港其實仍有大量土地有待開發。撇開極具爭議的郊野公園不論。棕地和農地都大有發展潛力。如果政府有效開發有關地皮，新一代買家仍可看到入市希望，否則對「遊戲」的反感大概只會愈來愈大。

原文刊於信報網站2017年10月24日

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