綜觀今年各路人馬的樓市預測,有一個共通點:主流意見認為樓市在短期內仍會上升;但踏入下半年或年底,樓價可能會後勁不繼。主要原因不外乎港元利率屆時可能隨美息上升、住屋供應量開始回升、上車盤價格開始脫離中等收入家庭負擔能力等;但近月發展,似乎要再加入匯價因素。
2003年後樓價回升,除本地因素(如供應緊張、失業率回落)外,另外亦涉及外來因素──內地購買力進入本地市場。而內地買家樂意購買本地物業,其
中一個主要因素是2005年人民幣匯改後,人民幣匯價大致上穩定上升;持人民幣的內地買家購買香港物業有匯價優勢。此種優勢甚至在港府推出種種針對外來購
買力的辣招後亦不能完全遏止,2014年首三季便有逾5000宗涉及購買本地物業需付買家印花稅的交易,市場一般相信當中大部分為內地買家。
不過,上述趨勢可能有逆轉趨勢。美匯指數在過去半年,由80升至現時約95水平,加上美息可能上升,一般估計美元強勢會維持一段時間;而根據過去經
驗,美元強勢往往代表本地樓價有壓力──部分原因是持有其他貨幣的外來買家,在美元(及與之掛鈎的港元)匯價上升後,購買港元資產的興趣會減少。
此外,港元隨美元上升,代表對外資而言,香港的營運成本上升。香港在區內的主要競爭對手,新加坡元兌港元在半年內已貶值約7%,港元隨美元轉強,在眾多方面都不利本地經濟。
當然,有眾多因素左右樓價,匯價只是其中之一;在上一個樓市泡沫爆破前,1997年金融風暴前的一段時間,香港樓價與美匯指數便曾同步上升。不過,要強調的是,美匯指數與本地樓價同步上升,是較為罕見的現象;1997年至今,美匯指數與香港樓價走勢大致背馳。
值得注意的是,由歷史數據看,美元似乎剛剛進入升軌,其強勢可能維持一段較長時間。基於價格趨勢的慣性,本地樓價未必會在短期內感到明顯壓力。不
過,當美國真的加息、刺激美匯進一步上升後,配合本地房屋供應增加,樓市的確可能在中期(半年至一年內),出現較明顯的調整壓力。
原文刊於信報網站 2015年2月2日
更多按揭資訊,請瀏覽按計劃網站
「宏觀論按」 為宏亞按揭集團旗下按計劃的網誌,集中發布按計劃於不同媒體撰寫,有關按揭、樓市評論的文章。 「按計劃有限公司」(按計劃)是宏亞按揭集團成員之一,提供專業的一站式按揭顧問服務。兩大服務範疇包括:「按揭理財」及「按揭轉介」
訂閱:
張貼留言 (Atom)
銀行削減按揭優惠的影響
2月港府撤辣後,一手成交量回升,一手貨尾存量開始下跌。但與此同時,大型銀行開始削減按揭優惠,也有個別中小型銀行表示按揭業務已達標,幾乎婉拒按揭申請。究竟銀行是否不再爭取按揭生意?銀行的取態,又對樓市有何影響? 在3月中,我們提到銀行削減現金回贈的理由:市場成交量回升,按揭借款...
-
按揭貸款的利率一般較其他貸款為低,其中一個主要原因,是按揭為有抵押貸款,而且按揭成數受金管局指引限制。萬一借款人斷供,提供按揭的銀行可收回單位拍賣,一般可抵消欠款。按揭壞帳的風險較低,故貸款利息亦較低。不過,究竟銀行是要收回單位,一般有何程序? 一般來說,當借款人出現...
-
轉按市場活躍,即使近日銀行上調新做按揭利率,一般估計也不會削弱業主的轉按意欲。不過,市場上卻總有業主因種種原因而未能轉按。而較常見的,包括以下五種情況: 估值不足 近十年樓價輾轉上升,一般情況下,轉按不會出現估價不足的問題。但凡事有例外,最常見的是以發展商高成數按揭入...
-
美國聯儲局3月議息,一如市場預期,聯邦基金利率維持不變。毫無懸念的,香港的銀行亦沒有調整最優惠利率,本地樓按利率亦維持不變。事實上,本地按揭借款人或許要有心理準備──雖然今年美國或會開始減息,但本地按息未必有大幅下調的空間。 在討論利率變化時,不少人混淆了「美國聯邦基金利率下調」...
沒有留言:
張貼留言