筆者此位朋友的意見，是由公關角度考慮問題。但筆者認為老練如滙豐，特別是負責管數的高層，考慮的不會只限於公關層次。他們今次預告裁員，應有更大的戰略目標。工會對滙豐的批評是「滙豐集團環球業務在香港最賺錢，卻先對香港員工開刀」，其實正正說明背後的戰略思考所在。
具隱含戰略思考
事實上，今年上半年，滙控整體成本效益比率為57.5%,5月間，滙控公布目標，於2013年把成本效益比率降至48%至52%。香港在今年上半年成本收益比率為43.2%，已在集團2013年的目標之內，更遠優於北美洲的55.8%、拉丁美洲的65.3%、歐洲的70.7%、亞太其他地區53%的數據。當然，論成本效益，香港滙豐比起同系恒生銀行仍差一截，恒生上半年的成半效益比率是34.6%，兩者的成本效益相差近兩成，壓力自然在香港滙豐那邊。
論賺錢能力，本年度中期業績，滙控稅前盈利89.29億美元，其中滙豐香港稅前盈利為462.34億港元，佔集團盈利貢獻超過一半。
表現最佳地區仍嫌不足
在「情」來說，香港業務表現最佳，滙控向香港員工開刀，自然引起輿論、工會指摘。但以對滙豐全球業務來說，香港可說是跑狗場上的電兔，是集團在其他地區業務的追趕目標。滙控現時的部署，便是向集團內其他地區的員工示範：即使是表現最佳的地區，仍然未能滿足集團需要。形象一點的說法是：跑狗場主認為全部跑狗都不夠快，便以鞭策電兔，加快其速度的方式，來迫使後面的跑狗加速。
滙控是次行動，明顯是經過考慮，寧得罪工會、被輿論炮轟無情，也要堅持裁員。背後反映的，可能是集團高層判斷未來數年環球經濟都不樂觀，需要進一步節省成本。
但任何事都是有代價的；由英治時代起，滙豐一直有隱然的中央銀行角色。97年後時移勢易，但官方機構出糧銀行、發鈔行的地位不變。但經此「傷感情」一役，其在港人心中地位，料將進一步淡化。
「二、四、六」的迷思
另一個要留意的是，今次滙豐裁員對市場就業信心，或樓市的影響。滙豐是次裁員，據報是針對「二、四、六」人士，即服務20年左右，年齡40左右，月入6萬元左右的中層人士。此類人一向是樓市的換樓主力，加上規模達3千人，所謂觸景傷情，在心理上可能令其他公司的同類中層管理人重新審視職業前景，放慢入市步伐。
但筆者認為此看法是過慮，畢竟滙豐裁員三千人是三年的事，每年實際受影響的人數不多，加上現時整體失業率只有3.4%，相當接近全民就業，一家企業的影響未必太大，如果年內未有其他大企業跟進，事件帶來的心理影響應該不會持久。
不過，這次事件反映了銀行業的人力資源正在加快轉向之中︰在2003的裁員潮中主要是針對在銀行服務長年而學歷只及中五的員工-「四五分子」（即年過50、月入5萬、中5畢業、服務多過5年） ；對比今次「二、四、六」方向，清晰地看到要把高成本員工除去，再請入可塑性更高的管理見習生，令「人頭成本」（cost per headcount）可以壓下去。對於在銀行的打工仔，這會是令人驚心的市場轉變。
原文刊於 經濟日報網站 2011年9月22日
欄目：宏觀論按
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