中小型銀行上調H按鎖息的啟示

 上周一家中小型銀行上調H按的鎖息上限，雖然幅度輕微，而且該行的按揭市佔率也不高，對市場影響有限；但行動仍然是響起按息持續上升的訊號，隨着拆息反覆向上，預料最優惠利率將在下半年上升。

該家銀行之前的H按條件與主流睇齊，即H+1.3厘，鎖息為P(該行P為5.375厘)減2.875厘，即2.5厘。調整後，鎖息上限調整至P減2.65厘，即2.725厘。如果拆息持續上升，借款人轉以鎖息計算還款時，在同等借款額、同等年期下，較高的鎖息會導致每月還款微升。

 

坊間討論加息，一般集中在兩個層次：拆息(HIBOR，簡稱H)受美息帶動上升的速度，一個月拆息上升，會對H按業主帶來即時的影響。另一個討論的主題是最優惠利率(Prime Rate，簡稱P；由銀行各自制訂，目前香港有4個P，由低至高為5厘、5.25厘、5.375厘、5.5厘，以前兩者為主流)，P的變動，不僅會影響數量相對較少的P按使用者，也會影響H按中，以P為準的鎖息上限。

今次有銀行上調鎖息上限(P減的幅度)，影響遠不及H或P上升，因為只有該行的新批按揭客戶受影響，而且只有在H再進一步上升，觸及鎖息機制時，這些借款人才會使用較高的鎖息還款。但如果以香港整個「按息上升步驟」為視角，此行動仍有指標意義。

在拆息、鎖息上限、最優惠利率三者中，對市場變化最敏感的是拆息，美息上升、銀行體系結餘下跌都可能推動拆息上升。相對來說，最穩定的最優惠利率，過去十多年，只上升和下跌各一次，幅度為0.125厘。處於中間的鎖息上限，在拆息上升、銀行利息成本增加，但又未至於上調最優惠利率之時，便最可能率先成為銀行調整的按揭條件。

拆息在過去2個月已反覆上升，市場已在估量P何時跟上。現時個別銀行上調鎖息上限的利率，雖然幅度有限，暫時亦未見其他銀行跟隨，但行動說明，在拆息持續上升後，個別銀行已需要調整按揭優惠，可視為銀行上調最優惠利率的預警訊號。

原文刊於信報網站2022年7月5日